退出机制设计是合伙人制度当中最重要的一环节。
郑老师把已经落地的某咨询项目改编了一下，分享给大家。
先仿制再创新，从郑老师方案中找自己的机会。

01 案例背景
杭州某家居设计公司全体合伙人约定，合伙人进入及退出的价格，均按照净资产(PB)统一核算，
首期合伙人进入价格为1.0元/股。
针对合伙人“同意离职”退股的情形，郑老师设置相应的离职系数，如表1所示：
案例 | 困扰老板的退出机制设计原来这么简单
表1：离职系数
同时规定，合伙人退出价格与公司销售收入相关联。
(注：实操中也可以与净利润挂钩，但该公司客户基本上为个人，不需要发票，因此存在财务的不规范性，故采取销售收入作为合伙人分红及退出核算的依据)，如表2所示：
案例 | 困扰老板的退出机制设计原来这么简单
表2：销售收入与按净资产核算退出的关系

02 退出金额
此时我们可以设置合伙人退出金额：
合伙人退出金额=原值部分+增值部分×离职系数，
其中，原值部分=实股数量×1.0元/股，
增值部分=实股数量×(按净资产核算退出价格-1.0元/股)。
举例：
2018年5月，设计中心首席设计师A获得公司授予的75.67万股的期股。
2020年5月，设计师A所持期股已完全解锁，且完成出资75.67万元。
2022年3月，设计师A正常离职，假设当时公司销售收入为0.8亿元，
则合伙人A退出金额=原值部分+增值部分×离职系数
=75.67万股×1.0元/股+75.67万股×(1.25-1.0)元/股×0.5
≈75.67万元+9.46万元≈85.13万元。
设计师A的本金增值率=(85.13-75.67)/75.67≈12.5%。
在设计师A离职时间不变的前提下，
同理可以推算出，当公司销售收入分别达到1.4亿元及2.0亿元时，
经测算A退出金额分别为104.05万元及113.51万元。
设计师A的本金增值率分别为37.5%及50.0%。
具体退出测算数据，如表3所示：
案例 | 困扰老板的退出机制设计原来这么简单
表3：按净资产核算退出的情形
我们可以看出，合伙人在公司工作的时间越长，公司销售收入越高，其退出的金额也越多。
这种退出金额核算方法简单易操作，老板可以借鉴并用于自己的公司当中去。

03 总结
（1）退出价格包括三类，一是折价、二是平价；三是溢价。其中溢价是股东/合伙人最和谐的退出方式。
（2）在外部投资人进入前，非上市公司退出机制设计较灵活，例如退出价格与PE或PB挂钩。
（3）规避“兄弟式合伙，仇人式散伙”的最好途径是，提前约定好退出的游戏规则。
（4）退出的最高境界是“聚是一团火，散是满天星”。