用面面俱到的5W2H七何分析法，探讨“用个人入股还是用有限公司入股哪个更好”的问题

讨论：在公司股权结构设计中自然人直接持股和有限公司间接持股哪个更好？

WHO（谁去做）

实控人、核心员工还是普通自然人

拟长远经营的集团公司持股平台

外国人和外资企业

有特殊身份人或有竞业限制主体

WHEN（什么时候做）

公司估值低：企业初期

公司估值适中：种子轮/天使轮

公司估值较高：股改前/上市后（一、二级市场）

WHERE（在哪里做）

国内公司普通股权架构内

国内公司含股权控制或VIE红筹架构中

境外公司股权架构中

WHAT（做什么）

自然人入股参与公司经营管理或是技术参股

有限公司重组并购、组建持股平台或权益投资

WHY（为什么做）

自然人股份为取得公司投票权、收益权和清算权

有限公司财务投资即为获得股权收益，参股或控股是为获得标的公司的投票权或董事会席位

自然人和有限公司持股在分红税负方面各有优劣

HOW（怎么做）

自然人持股是以现金作为股份支付对价还是核心技术作价支付，具体问题具体对待

有限公司是现金作为股份支付对价，还是并购重组、合并分立、发行股份购买资产的权益支付，要依据双方公司的控股股东意愿和企业战略而定

HOW MUCH（成本是多少）

自然人持股分红时应缴纳20%人个所得税

有限公司持股分红前应缴25%企业所得税，之后分红到自然人还须缴纳20%个人所得税

有限公司股东下的法人股东分红则无须缴税

自然人和有限公司持股对标的公司决策效率影响不同